有水。

因为黄果树瀑布是贵州省黔南布依族苗族自治州的一处著名景点，不仅是国家级风景名胜区，也是国家重点风景名胜区，其水源来自于黄果树河，每年雨季到来时水量会变大，但是整年都会有水流，因此可以判定五一黄果树瀑布有水。

黄果树瀑布的高度达77.8米，宽101米，是亚洲最大的瀑布之一，同时也因为有着数不胜数的彩虹而闻名。

因此，如果想要欣赏黄果树瀑布最美的彩虹，最好选择雨季时前往，可以看到宏伟壮观的瀑布流，还能欣赏到绚丽多彩的彩虹。